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3个月大涨逾200%!永太科技(002326SZ)跨界新能源能否成功逆袭
发布日期:2021-08-26 08:03   来源:未知   阅读:

  3个月大涨逾200%!永太科技(002326.SZ)跨界新能源能否成功逆袭?

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  近期的热门股永太科技(002326.SZ),今日高开低走大跌8.45%,股价逼近10日均线,近两日成交量放大,资金分歧明显。自5月中旬以来,该股表现相当亮眼,短短几个月,从10元左右一路涨至上周五最高40.6元,目前虽有调整,但整体涨幅还是超过200%。那么,永太科技此番大涨,背后的逻辑是什么?

  (原标题:3个月大涨逾200%!永太科技(002326.SZ)跨界新能源能否成功逆袭?)

  近期的热门股永太科技(002326.SZ),今日高开低走大跌8.45%,股价逼近10日均线,近两日成交量放大,资金分歧明显。

  自5月中旬以来,该股表现相当亮眼,短短几个月,从10元左右一路涨至上周五最高40.6元,目前虽有调整,但整体涨幅还是超过200%。

  进入2021年以来,新能源汽车销量不断超预期,动力电池需求暴增。而六氟磷酸锂作为在动力电池电解液中占比近40%核心材料,价格自然节节攀升。

  目前,六氟磷酸锂的价格也从年初的10万元/吨提升到40万元/吨,成功翻三倍。即便如此,不少动力电池企业依旧面临着“有钱也买不到货”的悲惨境地。数据显示,行业库存水平在持续下降,截至 2021 年 7 月 9 日,行业库存已同比下降 71.63%。

  六氟磷酸锂(LiPF6)在锂电池电解液中电导率高、电化学稳定性强,是目前全球范围内最主流的电解质品种,广泛应用于新能源汽车等锂电池产品,且在电解液中成本占比较高,价格与电解液价格呈高度相关。

  供给方面,全球六氟磷酸锂产能主要集中于中日韩三国,中国占比最高。2020年我国六氟磷酸锂行业总产能约 5.65 万吨,六氟的扩产周期长,目前市面上大部分产能依旧是依靠几家技术早已成熟的大企业,短期内市场新增产能投放有限。

  有券商预测,即便如今各大六氟磷酸锂的主要供应商都在增产扩产,但是考虑到技术壁垒和环保要求,六氟磷酸锂和电解液添加剂VC的投产周期依旧有大约一年的滞后,电解液供应紧张的局面会一直持续到2022年,相关企业会持续受益。

  永太科技原本是化工企业,自2016年开始往锂电材料企业不断布局和转型,在竞争中主要有三个方面的优势

  公司是目前业内最齐全的电解液材料供应平台之一,同时布局两种电解质六氟磷酸锂、LiFSI(双氟磺酰亚胺锂),两种主流添加剂VC、FEC,实现将主流电解液材料做到横向全覆盖,为客户搭建“电解液材料一站式采购超市”。未来受益于与动力电池龙头厂商宁德时代的深度合作,公司有望在产品体量、品类、www.555020.com,产业链一体化上实现延伸,成长空间巨大。

  公司目前现有 2000 吨六氟磷酸锂,500 吨 LiFSI,正在扩建年产 6000 吨六氟磷酸锂和 1500 吨LiFSI及配套年产 1440 吨氟化锂,项目进展顺利,部分产能已经投产。

  后续继续新增2万吨,2022 年底六氟的产能有望达到 28000 吨。预计 6F、VC 紧缺至少延续到2022年H1,公司新增产能有望迎来收获期。

  公司是领先的含氟精细化学品厂商,深耕包括医药、农药中间体在内的含氟精细化学品业务。在浙江、上海、美国设立三大研发中心,并掌握多项核心技术。借助优质的产品及研发能力,公司成为多家全球龙头化工企业的长期供应商,主要海外客户包括德国默克、巴斯夫、拜耳、住友、默沙东、先正达等。

  在氟化工产业链中,含氟精细化学品属于附加值最高的类别,对于技术、管理要求更高。公司立足于本身的技术优势,布局锂电材料(氟化合物为主),抢攻锂电池电解液材料制高点,属于得心应手。

  8月2日晚间,永太科技公告称,2021年7月31日,公司与宁德时代新能源科技股份有限公司签订了《物料采购协议》,约定在协议有效期内,宁德向公司采购六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂和碳酸亚乙烯酯产品。

  这也进一步验证了公司在锂离子电池材料领域的竞争力。签订宁德时代的长协,公司主要产能被锁定,未来业绩确定性将大幅增强。

  总的来说,本轮上涨行情是源于下游新能源汽车的爆发,公司产能大幅扩张,导致市场预期未来业绩大增。公司作为传统化工企业的佼佼者,结合自身制造业的优势,及时把握市场机遇,执行力优秀。

  当然这并不意味着可以“高枕无忧”,有机构认为,从过往经验来看,六氟的价格呈现一定的周期性。未来六氟磷酸锂的价格能否继续上涨,产能是否出现过剩,需要继续观察。

  比如2017年,随着新能源汽车补贴政策退坡,导致下游需求逐渐萎靡,六氟行业出现供大于求,价格一路走低,从2017年初最高的接近40万元/吨一路下滑,一年就下跌了67%,导致不少企业已经无法实现盈亏平衡,不得已退出产能。

  不过笔者认为,这一轮六氟扩产和2016年的扩产周期最关键的变量在于需求不同。现在的新能源汽车不再依赖补贴的政策推动,市场需求真正开始爆发,市占率不断超预期。

  而且六氟的扩产也不是简单的价格大增,更多的是配合下游厂商的扩产,以宁德时代为首的动力电池厂商也几乎是翻倍甚至10倍的扩张其产能,大部分产能也会在2025年左右得到释放,六氟的扩产周期其实也是与之相对应。

  历史会不会重演,我们不知道,但乐观中保持谨慎,不断修正预期,保持对市场的敬畏,才是正确的态度。

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